一、工作

2021 年真是神奇的一年，不管是我们公司、还是在线教育行业、还是互联网行业都经历了巨大的变化。分享一下这一年的收获。

供应链

今年开始管理斑马的供应链团队，学习到了很多，感受到的压力也非常大。

我的供应链工作主要侧重在反腐、交付、价格、质量、系统搭建上。

1、反腐

供应链首先是一个高危行业，因为涉及大量金额的采购工作。如何保证团队在执行采购的时候没有腐败？如何挑选与我们配合度高的供应商？今年我做了不少尝试，例如：

• 开放流程和资料。让内审内控的同学参与到我们的采购流程当中，对有风险的环节提出改进意见。
• 启动月度/季度分单会。让供应商管理的同事通过价格、配合度、质量来提出分单建议，由季度分单会来决策分单，使得采购同事无法控制订单分给哪个供应商。
• 高压的廉洁政策，不允许在供应商处吃饭或接受任何礼物。

好的供应链是通过机制来保证廉洁的，这一点明年还需要继续优化。

2、交付

供应链最主要的责任就是保质保量的交付。

今年上半年我们面临了不少交付的挑战，好在我们都搞定了。下半年行业有了变化，我们也第一次学会了如何处理滞销品，做得不够好，但是最终也基本搞定了。

交付最主要的指标在用户端看来是“妥投率”，即用户在开始我们服务之前，准时收到了我们的学习资料。但在妥投率的背后，是一层一层的往前计算的条件被满足，例如：

• 我的快递需要在指定时间内发货
• 我的推单需要在指定时间内完成打包
• 我的货物需要在指定时间前送到仓库，并完成质检
• 我的质检需要通过，如果没通过，在退货重入库前，我们有足够多的可用库存
• 工厂需要在指定时间前完成生产
• 我们需要在指定时间前发出生产订单
• 计划同学需要在指定时间内定出合理的生产计划
• 市场同学需要按期提前同步市场计划

每一个环节都可能有延迟或者问题，那供应链就需要想尽办法保交付。

确实不容易。别的行业都是 80% 左右的缺货率就行，但是我们肯定不行，我们得 0% 缺货。好消息是我们的系统版非入口版本学习资料是几乎可以准确预测的，坏消息是体验版和系统版入口版本的资料不太能准确预测。备货太多就长期占用库存并且影响迭代，备货太少就缺货，都是让人头疼的事情。

除了通过日常努力运营保交付外，我们还努力做了这些事情优化交付：

• 减少安全库存
• 缩短生产周期
• 压缩备料的时间
• 尽可能统一原料规格
• 将 SKU 缩减，尽可能通过“代采”替代“委外”，减少管理难度

供应链交付的挑战其实挺难，做得最好就是不出事故，上下游的同事感受不到。拿元祖的话来说，就是零分，但做得不好就是负分。

3、价格

今年在价格上主要做了供应链侧的降本，这些降本主要通过：

• 改善生产工艺，提升效率降本。例如：
  • 采用联机过油替代脱机过油。
  • 一些环节用机器代替手工环节提升效率。
• 引入多个供应商，通过有效竞争达成降本。
• 在外观无感知的情况下，替代原料和工艺降本。例如：
  • 白卡价格过高时，用别的原料替代。
• 适当推动上游修改工艺，达成降本。例如：
  • 将部分绘本内页由铜板纸改成胶版纸。

4、质量

质量的保障主要通过搭建独立的质量团队来完成，我对质量的认知是：

• 最好的质量工作应该在产品设计阶段做。DQE 在设计的时候就考虑好生产的难度和良率，同时兼顾好成本。
• 按着应该在采购环节就将质量和价格同供应商对齐。
• 生产过程中，通过巡检 SQE 来监督质量的达成。
• 仓库的质检 QA 其实是最后的一环，保证入库的商品质量合格。

质量团队最好相对独立，这样可以更大胆地提出质量要求。

5、系统搭建

今年我们才开始搭建供应链系统，我也是因为这个事情，才逐步参与到供应链管理中的。说实话交了不少学费，如果重新来过的话：

• BOM 主数据是系统的核心，应该一开始就设计好，并且严格要求各方读这份数据。
• ERP 和 SRM 是供应链的基础，应该尽早采用。
• WMS 系统不应该自研，应该外采 + 定制。即便自研，应该用奇门接口，不应该用自定义接口。
• ERP 与 WMS 库存的差异，应该定期核对。

整个 ERP 项目实施，应该有两个负责人，一个人是运营负责人，懂业务流程；另一个人是产研负责人，懂研发落地。如果只能有一个负责人，那这个人最好既懂业务，也懂产研。如果实在选不出来，那还是应该选产研负责人，让他去学习业务。

工作上的认知收获

1、现金流非常重要

年初有期权回购，我选择了 10% 左右的比例，如果再来一次，我会选择 20%，主要是因为现金流很重要。

我最近发现这个逻辑在很多地方都是成立的，比如很多公司，财务状态非常好，但他可能还是会选择稀释一些股份上市，通过这样获得未来现金流的折现。这种折现是有价值的，首先这可以让公司加快发展速度，另外现金对抵御风险也是很有用的。

所以你看 A 股主板上市公司都有赢利要求，但是在这种情况下大家还挤破头皮地排队等着 IPO。这都是现金流的价值。

对于个人来说，除了现金流重要之外，获得个人生活上的有效改善也是非常重要的。

2、一个收入规模为 N 的公司，应该有多少研发人员

因为整个行业受影响而裁员，所以我思考了一下人员规模与公司收入的关系。

一般情况下，如果不考虑未来的增长，拿收入的 10% 用于研发投入是挺多的了。所以，我们可以这么算出研发人员的数量：

研发人数 = 收入 * 10% / 人均成本

以业务向好的时候，我们应该面向未来的增长来储备人才。当行业遇冷，增长受困的时候，人才策略自然就需要重新按稳定后的收入规模来测算和调整。

只是对于个体来说，这是一个非常难受的事情。

3、企业应该创造真实价值

所有商业产品都应该努力创造真实的、非内卷的用户价值。这些价值应该匹配得上相应的商业利润，否则利润就是不稳定的。

企业应该和国家的整体战略一致，做国家鼓励的事情。

企业应该有一定的公益性，不与人民群众利益冲突。

4、主动求变

很多时候，觉得不好的时候，要主动寻求变化，这样才有机会调整。

举一个例子：刚开始管理团队的时候，我很害怕给下属打绩效 C（不合格）。但是后来我通常会尽量多打一些 C 。这不是说下属的水平越来越差，而是我发现绩效 C 对很多人来说是一个巨大的变化，他们需要处理这样的变化。

对于拿到绩效 C 的人，他们有两个选择：

• 通过沟通，你没能和他对齐目标，他认为没受到公平对待，离开这个团队。
• 通过沟通，你和他对齐了目标，他努力调整到你希望的状态。

以上两个可能变化，其实都是对团队好的。因为即便是离开团队，也表示你有机会改善现有的团队人才结构。

二、读书

今年的读书目标没有达成，很遗憾。到下半年的时候，我就感觉特别吃力，因为发现工作上有很多需要学习的东西（比如供应链和理财），这些东西很多时候不是通过看书能学到的，所以我就把时间花在这些具体的事情上了。

今年读的书有：

• 像经营企业一样经营城市 - 读《我在深圳当市长》
• 鼓励犯错 - 读《华为供应链管理》
• 会计指标应该反映出经营活动 - 读《经营与会计》
• 谈谈心智控制 - 读《终身成长》
• 做难而正确的事 - 读《详谈左晖》
• 读《最强 iOS 和 macOS 安全宝典》

比较神奇的是《我在深圳当市长》这篇读书笔记发表后，我的书评最后被该书的作者，前深圳市市长看到，还专门来我们公司接见了一下我，还送了我一本亲笔签名的书，让我倍感震惊。

三、理财尝试

今年打算系统性研究一下理财，第一步是从各种资产开始学起，也整理了一下自己的一些尝试。

3.1 尝试美股和 A股

我花了一点点钱到美股和 A 股上。主要是为了验证认知。收益有一点点吧，也不太多，主要是对个人能力和风险有了更多认识。

美股的达斯达克综合指数（QQQ）其实是一个挺好的定投标的。而且可以在国内通过 QFII 基金来用人民币直接购买，合法合规。

A 股太凶险，好在我只碰了大盘股。茅台美的格力海尔，以及沪港通的腾讯。两年下来 25% 的收益。

股票市场除了指数定投和自己熟悉的行业，真的不适合个人投资者直接参与。

3.2 尝试私募基金

靠公司朋友的推荐，几年前买入了“建平远航”私募。刚开始 20% 的回撤让我感受了亏损对于心态的巨大影响，毕竟是几十万的亏损，但是后来又是 3 倍的涨幅，然后最近又回落到 2 倍多。

私募投资让我意识到挑私募主理人的重要性，之后我一直都没有找到其它更合适的产品。主要是因为不了解，不敢投入。

3.3 尝试 CTA

程序化的量化期货交易刚开始让我很迷惑，感觉会是风险特别高的产品。但是买了一个叫“元盛”的 CTA 之后，感觉还不错。

每年波动不大，收益率在 10% 左右。主要和股票市场相关性很低，所以作为组合来说降低了风险。

3.4 债券

虽然债券整体收益率只有 5%，但一直觉得债券还是值得配置一些。我选了一个工银的债券，那个主理人 11 年来只管理这一只基金，年化收益吧，肯定也就只能对标中债基金了，比银行定期高一点就行。

整个 21 年这只基金收益率都很一般，但我打算继续持有。

3.5 尝试指数增强基金

我刚开始特别弱，问了一圈才发现，原来指数增强其实不是把“收益或亏损同等放大”。搞明白它是挣韭菜的钱之后，我也就理解为什么能够增强那么多了。

可惜厉害的指数增强基金都买不到，我自己找了一个公募的中证 1000 指数增强产品购买。

3.6 尝试公募基金

研究下来，还是有一些比较牛逼公募基金可以尝试。今年看了很多，但是一直没有入手。只是入了一点点富国天惠。

选择这个主要是这个基金时间长，我对成立时间短的基金都没有信心，没有信心我就不能在回撤的时候拿得住，拿不住就会亏损。

四、理财认知

以下是一些理财认知：

1、可以尝试写模拟策略

程序员有一个优势，就是可以直接写代码来验证各种策略是否靠谱。

今年我学习了一个理财课，然后课程里面提供了大盘的历史数据和几个策略的 Python 测试代码，让我意识到其实咱们可以直接上代码来研究投资组合的收益率情况。

我的另外一个朋友也是因为自己写程序演算了一遍，发现股债比组合特别适合他，就自己完全按照自己的程序来配置组合。

2、先入局，再学习

​很多投资项目水都很深，不应该轻易重仓。所以最好的办法还是多了解和判断，如果要试，也是先小钱试试，判断学习清楚后再碰。

3、别碰高收益产品

巴菲特老爷爷这么多年，也就 20% 收益率。

这年头像 p2p，区块链这种收益率巨高的投资项目，大家要有清醒的认识，搞不好别说复利了，几年的积累都赔进去了。

一些小道消息，内幕消息也别相信，真的就是犯法，假的就是割韭菜，咱们不要参与。

4、记录下自己的所有操作

我已经做了快 3 年的家庭资产负债表，还比较有用。

今年开始，我开始做专门的投资资产配置表，记录自己的资产配置情况、每种产品当时的判断、实盘情况，以及整体的风险、预期收益。

有表格记录和测算之后，我还是发现了一些问题。比如一个费前 15% 的理财产品，如果我们假设他有 20% 的超额提成 + 2%每年的管理费，那么其实他的费后收益率已经降到了 9.76%。下图是我做的测算表，分享给大家：

5、投资上的认知和行为统一，我个人还很欠缺

今年个人有一次机会可以对冲掉风险：就是我其实可以做空整个教育行业。这样就可以像《反脆弱》那一本书中讲的那样，构建出一个不受极端情况影响的收益。

我个人想到了这一点，也做了一些尝试，但是我没能把我所有的美股资金都做这个事情。

我是一个很谨慎的人，所以我刚开始只拿了 10% 的资金做空，但是 PUT 的巨大波动率让我迅速受到了情绪的影响。差不多拿了 2 周之后，我把其中没赢没亏的卖掉了，只保留了有收益的，大概 5% 的仓位，也不再敢加仓。

最后这些仓位，我又在大概 3-5 倍收益的时候就全部卖掉了，没能拿到 10 倍。

这个事情的最优解其实理论上是这样：拿 5% 的个人资产用买入教育行业的 PUT 来做对冲。

• 99% 的情况下这部分资产就作废了，相当于保险没生效。
• 1% 的情况下，这部分资产生效，提供 20 倍的收益，对冲掉正股的损失。

我能完全想到这个做法，我也能够计算出这种收益模型，但是我实操中确实做不到。因为：

• 5% 的个人资产其实挺多的，我心态上没有那种不生效就算了的平静。
• 当 PUT 的资产巨大波动时，我无法控制卖掉它的冲动，特别是亏损一段时间好不容易回正的时候。有一种解套后赶紧想跑的感觉。

只能说自己能力没到位，不怪别人。

五、21 年目标回顾

• 读 12 本书。
  • 没完成（6/12）。但是我花了很多时间研究工作和理财的东西，个人觉得当初定的目标还是太激进，没有考虑到变化。
• 每周 1 次游泳，每次 1000 米。
  • 没完成。中午的餐会太多了，唯一安排在周三的游泳，又时不时被耽误。
• 更多关注自己的心理状态，照顾好自己。

最后这一点做得还可以。

我发现人是需要释放的，选择好的方式给自己解压，该吃吃该喝喝该玩玩，对自己好一点。

人也是需要感恩的，时不时总结回顾一下，感谢身边的家人，朋友，同事，会让自己内心暖暖的。

六、22 年目标

• 做好长期资产配置，好的定义是：
  • 想清楚再买，不会老反复变动调整。
  • 能够承受波动不赎回不抱怨。
  • 长期能够至少有年化 10% 以上收益，争取到年化 15% 收益。
• 读 6 本书。
  • 给自己一个轻松点的目标，养成读书习惯还是很重要。
• 每周 1 次游泳，如果中午搞不定就尝试早上或者晚上去。

七、个人 Milestone

• 开始管理供应链，积累了不少供应链知识