胜间和代《轻松读懂财报》思维导图读书笔记 - 读书笔记
分享胜间和代的书，今天是《轻松读懂财报》，对于管理、金融、投资理财、会计方面的来说，看懂财务报表是入门基本功，一个公司的财务报表就象汽车上的仪表盘，公司的好坏全都可以在财务报表上反应出来。特别是上市公司，财报就象一本书故事书，不管怎么做假对于懂行的人，总是可以发现其中的问题。
胜间和代的书，这二个Blog已经分享了七本书，还会再分享一本《时间，会用才能身价倍增 : 告别“穷忙”的35个实用时间技巧》，好象还有二本《25岁前知道拒绝力》 和《胜间和代教你提升思考力》没看过，征求这二本书的思维导图，投稿邮箱: warfalcon@gmail.com
这本书属于入门书籍，针对不了解财务报表的普通人群，专业人士就不必看了，太简单。这本书是日本的，跟国内的情况有些不一样。如果你看完日本、台湾和美国写的类似书籍，会发现每本书的关注方面和细节都有一些不同，跟当地的经济环境一样，不知道国内有没有哪本类似书籍写得好一点。
扩展阅读（有人做过下面几本书的思维导图吗，都比较简单，欢迎投稿）：
- 财报就像一本故事书 （这本书是台大的会计系教授写的，值得一看）
- 巴菲特教你读财报
- 像格雷厄姆一样读财报 （后二本书都过于简单，翻翻就可以）
思维导图作者：@风姓华氏子孙 （感谢她的分享）新浪微博：http://weibo.com/u/1171820750
文件格式：Xmind 制作软件：Xmind
点击下面的图片，查看全书内容：
出处：http://book.douban.com/review/4880214/
作者：伊卡洛斯
三种由资产运用效率不佳造成的资产收益率下降
1）税前纯益未定，作为分母的资产总额却在持续增加
2）资产总额未变，税前纯益却在递减
3）资产总额增加，税前纯益减少
会计操作基本技巧大致可分为下述3种类型
1）借助损益表虚增获利
2）利用资产负债表虚增获利
3）通过合并保镖虚增获利
会计操作的基本技巧：最大限度提前认列获利、最大限度延迟认列支出费用
提前认列获利的具体方法：
1）在客户尚未具备付款义务时（货物已出，但顾客尚未完成验收等）
2）就多年服务事项与客户签订合同，将原须分数年认列的营业额提前认列
3）请求关系密切的生意伙伴购买己方产品，我放下期再予以购回
提前认列收益的具体方法：
1）将费用资产化
2）最大限度推迟摊提
3）最大限度延长摊提期
4）用直线折旧法取代加速折旧法
5）拖延减损资产的重估或摊提时间
6）不认列足额准备金
膨胀资产的具体方法：
1）售出属帐外利益范畴的股票或土地，借以制造获利
2）售出属账外利益范畴的土地或建筑物，然后再进行回租
3）利用并购、重组等机会，重新评估固定资产，使认列费用或收益方式趋向于自身利益
竭力避免认列负债的具体方法：
1）不认列准备金
2）将以往计提的准备金挪作他用
通过合并报表虚增获利的具体方法：
1）收购市值低于自家公司的企业
2）最大限度延长商誉的摊提期限
3）将子公司的部分股票以高价抛售给第三方，借助股权变动损益虚增获利
4）操纵不属合并报表范畴的投资事业单位，并将部分资产转嫁给投资事业单位，然后采取对自家公司有利的方式，重新进行资产评估
我们在准备进行投资时，对于“营业额呈增长状态，准备金却相应减少”的企业，必须多加留意。企业以此并购案为手段拉伸获利时，其破绽将会完完全全展现在营业现金流量表与投资流量表上。
商誉或合并核算调整等项目绝非资产，而只是将来需要摊提的费用。
创造营业额与净利润来源的资本，在经过股票交换或第三方现金增资，进而大幅增长后，亦变得令人难以琢磨，投资人将很难判断股东投资效益是否真如账面上表现的那般抢眼。如果将资产负债表与现金流量表放到一边，只查阅损益表，不明就里的人或许真的认为该企业的净利润得到了大幅增长。
从财务报表到做出正确的投资判断，其流程可分为以下四个步骤：
1）事前准备——准备进行分析时所需的财务报表
1、准备分析所需的财务报表：分析对象（企业）的简明财务报表（本期与前期）或有价证券报告书（年报）、同领域其他两件的财务报表（最新一期）
2、依据目标企业及同领域其他两家公司财务报表，制作对照表
2）以证券分析师的视角进行观察——建立起对行业领域与企业的初步印象
1、目标企业所处产业方面：发展前景如何、是否属于特许行业、是否具有规模经济效益
2、分析目标企业：在竞争方面，是否具备得天独厚的优势、其优势将对欲进入该领域的其他公司产生多大阻碍
3）站在会计师的角度进行分析——解读财务报表
1、营业收入、营业净利润、税前纯益的成长状态
2、资产收益率（ROA）
3、商誉（金额、摊提形式）
4、营业净利润、营业现金流量、投资现金流量是否平衡
5、非常利益和非常损失（金额、项目数量）
6、有效税率
4）站在投资人的角度做出判断——判断是否具有投资价值
1、归纳、总结自身评价与市场评价
2、确定“投资判断矩阵”，选择正确的行动方针
我们在解读会计操作之时，没有必要参阅目标企业提供的投资人资料。要知道，由企业制作的投资人资料，必然有诸多主观因素掺杂其中，对于我们而言，它远称不上是一份客观的参考资料。不过，当我们分析结束，心中已有定论时，倒可以粗略地翻看一下。
如果我们搜寻不到目标公司的同行业公司，这时请你放弃对该公司的投资意向。如果我们不清楚其同行业概况，又不了解其所在领域呈现何种状态，便贸然对目标公司进行投资，一定会承担非常大的风险。
证券分析师的视角——简明财务报表首页，属决算数字的摘要面，经过初步估算的损益、资产、现金流量状况，以及下期业绩预测等重要部分均会列于其上。自次页起，简明财务将就企业的经营方针与经营业绩向我们进行说明，诸如企业日后发展方向，本期业绩为何如此优异，等等。读者在审阅这些信息时，切不可亲信企业的一面之词。以为寻找借口为业绩衰退作解释，却难以提供任何解决方案的企业，不值得我们信赖。
会计师的视角——继续翻阅简明财务报表，资产负债表，损益表，现金流量表等财务报表，将会映入我们眼帘。自此处开始，我们就要以会计师的视角来审核这些数字了。此时，正是各位读者检验自己对于三大财务报表之间的关联，以及会计操作基本技巧理解程度的最佳时机。我们可以一边比较目标企业前期、本期及同行业企业的报表数字，一边检验这里是否存在异常。
财报首页的查阅重点：
1）会计处理方式是否改变？
2）营业现金流量是否呈现持续增长状态？
3）营业现金流量是否能够独立供给投资现金流量？
4）营业现金流量占营业净利润的比例是否在60%~120%之间？
5）资产收益率是否处于持续增长状态？
6）营业收入、营业净利润、税前纯益的成长比例是否正常？
7）营业净利润与营业现金流量的成长比例是否合理？
8）预估的下期业绩是否合理？
对于投资人而言，最为合理的业绩预测是企业通过努力完全能够实现的准确数字
检验重点——经营绩效与财务状况
1）可曾提及于企业不利之事？
2）是否对营业收入、获利均呈正增长的状态洋洋自得？
3）是否准备投资新事业？若有次打算，新事业中是否会灵活运用主营业务技术？
4）是否有详尽、具体的数字？
检验重点——资产负债表资产栏
1）应收账款与应收票据的额度是否骤增？
2）库存资产金额是否骤增？
3）递延所得税资产额度是多少？
4）有形资产金额是多少？摊提方式是直线折旧法，还是加速折旧法？
5）商誉金额客观吗？摊提期为几年？
6）列有递延资产的项目吗？若有，其金额有事多少？
7）准备金与预售收益额度是否过少？
8）目标企业是否发行了公司债券，尤其是可转换的公司债券？
检验重点——资产负债表股东权益栏
1）企业存留的盈余、资本与资本公积金比例是否过小？
2）尚未实现的重估增值能否在股东权益栏中占据大半比例？
3）优先认股权计提数字是否过高？
4）少数股权所占比例是否过大？
检验重点——损益表
1）营业净利润与同行业企业相比是否过高？
2）非常利益与非常损失的计提项目、金额是否过多？
3）企业所得税税率是否在40%左右？
检验重点——现金流量表
1）与营业收入及营业净利润相比，营业现金流量比例是否合理？
2）投资现金流量是否全部用于主管业务投资？
3）融资现金流量是呈正数状态还是负数状态？
只做合并财务报表应注意的基本事项检验重点
1）该年度是否出现了变更项目？
2）资产折旧采用的是直线折旧法，还是加速折旧法？
3）无形资产（尤其是合并商誉）预设摊提期为几年？
附注事项检验重点：是否记有担保品，或有负债、收购公司介绍、期后事项等使人注目的内容？
购进股票后的后续追踪仍应以财务报表为主，每隔半年对企业决算数字进行一次检验，“真正的利好”隐藏于财务报表之中