风险资本仍然是私营航天公司的主要资金来源（51%），但缺乏能够产生流动性的出口已经减缓了资本流向初创公司的速度。此外，估值仍然被两个主要因素人为抬高：规模过大的人工智能交易；在疫情高峰期融资的公司推迟了融资。随着过桥融资带来的资金减少，企业正被迫重新融资，将融资规模推至创纪录高位。美国私人市场的环境现在可能处于自美联储（FED）2022年初开始加息周期以来最有利的状态。美联储9月份降息50个基点立即对公开市场产生了影响，将华尔街推至历史高点。尽管影响需要更长时间才能传导到私人市场，但在经历了2022年和2023年的低迷之后，交易撮合已经开始复苏。

目前，私人投资组合中有47家太空独角兽公司（估值超过10亿美元），但其中许多公司的估值尚未从疫情高点回落。我们现在看到的是创纪录的整合，因为企业难以成长到高估值水平，同时老牌企业难以与新进入者竞争。在过去的三个季度里，太空经济今年的收购数量超过了过去20年的任何一年，但这些交易的平均价值接近历史最低水平。

尽管有人预测IPO市场将在今年开放，但它仍然低迷。有些公司已经退出了，比如垃圾清理公司Astroscale（186亿美元），但这只是涓涓细流。

虽然美联储降息无疑是推动IPO活动增加的一个重要因素，但最有可能引发IPO复苏的是那些实际表现良好的企业。公开市场对基本面薄弱的公司持谨慎态度，这是正确的。在Spacc热潮之后，企业要重新赢得投资者的信任还有很多工作要做：阿斯特拉（Astra）在三年内市值缩水99%后，于第三季度完成了私有化交易；Arqit 在同一时期损失了99%的价值，并开始转向；洛克希德·马丁公司同意以4.5亿美元的价格收购人族轨道公司，而两年前该公司的估值为18亿美元。2021年上市的其他几家航天公司要么破产，要么收到退市通知，要么因收入目标严重低于预期而吓坏了投资者。最乐观的猜测是：除了一些例外，今年剩余时间的IPO活动可能相当平静。

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