GP Bullhound发布了第三份欧洲SaaS年度报告，为该地区的创始人、首席执行官和投资者提供了有关业绩指标和交易活动的全面更新。

报告基于对100多家欧洲SaaS公司的调查，从早期创业到后期发展。该报告评估了关键绩效指标，包括增长、收入保持和运营效率，这些指标对于驾驭当前的市场环境至关重要。

该报告还探讨了欧洲SaaS行业的公开市场估值、并购趋势和融资活动。它包括对交易活动的详细审查，突出季度趋势，并提供针对具体国家的分析。

GP Bullhound欧洲SaaS调查的关键要点

后期SaaS的增长率保持稳定。尽管受访企业2023年的总体增长率略有下降，但ARR在5000万欧元以上的企业的增长率与前一年基本一致。

持续提高运营效率。成长型投资公司的每FTE ARR接近15万欧元，尽管与去年相比略有下降，但仍远高于2021年的水平。

稳定的同比净收入保持率为110%。受访公司2023年的净收入留存率中值为110% – 112%，与这些公司2022年的留存率几乎相同。

毛利率同比大幅提高。所有ARR队列组的毛利率都有1% – 7%的提高，扭转了去年调查中突出的趋势。

在接受调查的SaaS公司中有近一半现在已经盈利。盈利能力持续提升，目前所有公司中有44%的EBITDA为正，而去年报告中的这一比例为33%。

公共市场欧洲SaaS

软件即服务（SaaS）估值高于3年平均水平。欧洲SaaS的平均估值为6.7倍，高于3年平均水平5.4倍。

越来越强调盈利增长。欧洲SaaS指数的公开市场估值与40法则业绩之间的相关性显著增强，与去年相比，重新强调增长。

美国和欧盟SaaS估值差距再次分化。随着最近一段时间美国和欧洲SaaS的估值趋同，美国SaaS上市公司的估值现在比欧洲同行高出20%-40%。

欧洲SaaS交易活动

2024年年初至今，并购交易量将保持弹性。今年以来强劲的并购活动表明，在连续几个季度的增长之后，中国经济已进入复苏的早期阶段。

大型后期融资的比例不断上升。虽然融资活动仍然低迷，但交易价值已开始复苏，2024年至今2.5亿美元以上的交易比例显著增加。

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