假设：A净值为1元，B份额2元，母基金1.5元。上折？

 1. 临近上折是否应该买入B份额？

如果我们不判断母基金的涨跌，即不预测跟踪指数的涨跌。净值2.00元的B份额将变为1.00元的B份额与1.00元的母基金。如果上折前，B份额的溢价为20%，则上折后B份额的溢价为40%,方可盈亏平衡。另外1元的母基金或许有溢价套利空间我们暂不考虑。

如果你认为上折后B份额的溢价为20%，在上折前以10%溢价买入B份额是合适的。（比较临近上折B份额的杠杆3/2=1.5倍）。

 2.临近上折B份额溢价减少，是否该买入A份额呢。

B份额2元净值，溢价10%，2.2元，母基金1.5元，A份额价格0.8元。折价20%。我们应该明确的是B份额溢价=B价格/B净值-1，是以B份额净值为基础的，A份额的折价=A价格/A净值-1，也是以A份额的净值为基础的。

A价格+B价格=2×母基金净值， 而不是 B溢价率+A折价率=0.

如果临近上折买入A份额，在上折后有大量母基金分拆，A的抛售压力会很大，还是不建议在上折之前买入A份额。

PS：最近每天7-8点到公司，可以安静写一些东西，一方面自己思考的积累，另一方面分享给大家。以后Ariszheng的文章目标是通俗易懂。

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