先来点基础知识，期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。

• 看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
• 看跌期权(PutOptions)：期权买方按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品

特殊期权：障碍期权是指在其生效过程中受到一定限制的期权，其目的是把投资者的收益或损失控制在一定范围之内

• 触碰生效期权(KI Option)是指只有在标的资产的市价触及触发点时期权才生效,在该期权有效期内，市场价格超出过或者达到过这个点，也就是触碰过该点，该期权才能生效，如果从未达到过触发店，则该期权自动失效；
• 触碰失效期权(KO Option)在标的资产的市价触及触发点时即失效，此种期权有效期内，市场价格达到过或超出过触发点，也就是触碰过该点， 该期权自动失效， 如未曾触及过，则该期权仍然有效。标的资产是指行使期权时可以买进或卖出的资产。

金融工程题目：

一个看涨期权甲，标的资产现价为10元，执行价格为13元，假设未来波动率为20%，期权期限为一年，无风险收益率为2.5%。一个看涨期权乙，其他条件同甲，加入障碍条款，如果在期权存续期内，任意时刻，标的资产高于18元，则期权失效。问题如下：

 

1. 期权甲与期权乙谁的理论价格高？A期权甲价格大于期权乙：B 期权甲价格小于期权乙；C不知道
2. 如果波动上升，期权A的价格上涨还是下降？A上涨；B下降；C不知道
3. 如果波动上升，期权B的价格上涨还是下降？A上涨；B下降；C不知道

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