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合晶睿智微信号Ariszheng功能介绍财富管理 互联网金融 产品设计业绩提成使得基金管理人基金投资者的利益趋于一致，投资者不赚钱、管理人也不赚钱。业绩提成的方式本质上是制度创新。但是，业绩报酬规则的设计上存在基金管理人与持有人之间的博弈。期初，银行理财产品也有业绩，银行理财合同规定超过7%以上的业绩全部作为管理人业绩报酬。由于银行理财的刚性收益，业绩报酬也就成了提取管理费的方式而已。模式一：产品到期时，提取超过业绩基准以上的20%作为管理人的业绩报酬。基金专户的传统的模式，超过业绩基准以上的20%作为管理人的业绩报酬。该模式为直接借鉴美国对冲基金的模式。期初基金专户产品的期限都是封闭一年到期，这种业绩报酬在产品到期时候计算，为所以持有人都是同时购买产品，并同时到期的，所以不存在差异性。例如业绩基准为8%，基金一年业绩为20%，业绩报酬=（20%-8%）×20%=2.4%。后来券商资产管理可以发行大集合产品（非限定型起点10万元起，产品介于公募基金与专户产品之间）。属于报批产品（批一个不容易），产品期限较长为3-10年。并且产品设有开放期，如果提取业绩报酬？ 产品到期提取或客户退出的时候提取？管理人的第一直觉反应，如果业绩做好了，那要是客户不退出，业绩报酬岂不等几年？ 持有人的第一直觉反应（或许没有，持有人毕竟没有管理人聪明)，要是让你先提取了，后来产品净值掉下来了，管理人又不退我 ...继续阅读 (46)

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人在江湖飘，哪能不挨刀。曾有很多知友（知心网友）私信问我，如何转型搞风险，我都说，不建议转型，好好搞产品搞业务，是有多幸福，你意识不到吗？也有知友问，风险从业的主要工作是什么？我一般都极为真诚得告诉他，“扯皮”，但大多不信，认为我在敷衍。这些人有些最终毅然决然得踏入风险领域，却不得不回过头来向我学习如何“扯皮”，要收费的好不好，要收费的好不好？曹老师说“都云作者痴，谁解其中味”。自己约得炮，含着泪也要打完；自己选择的方向，再苦逼也要默默品尝，那些苦辣酸不甜。前些年经济形势好的时候，风险从业的日子还好过一些，当然也没人重视，没事在角落里练习左右互搏。近几年风向变了，经济下行，不良双升，信用风险，操作风险，声誉风险，如下锅的水饺，随着沸腾的水花翻滚，瞅瞅哪个客户，都觉得像要跑路，瞅瞅哪个柜员，都觉得有道德风险。监管也不闲着，每个婆婆（不要问我，婆婆是谁？）都扛着一把九齿钉耙，一遍遍得梳理着商业银行的产品和业务，血淋淋的，不忍直视。像我这样的风险从业，被逼着半夜爬起来嗨，鸡飞狗跳，一切乱糟糟。正常的性生活，哦，正常的工作都无法保证了。但我还是有职业素养的，风险行业好多年的摸爬滚打，我早已练就过（巨）硬（厚）本（脸）领（皮），兵来将挡水来土掩而已。特分享风险从业生存法则如下，请大家含泪阅读。一是保护自己。我刚入行的时候，就有位前辈郑重得告诉我，第一要务是保护自己。反洗钱就不说了，因为反洗钱 ...继续阅读 (29)

已更新。作为一名核电站运行，我来说说吧，由于我只对核电站如何把核原料放入反应堆了解，我只回答核电站这部分。首先我们来看这张图，图中的几个名词需要解释一下，这对我们回答这个问题很有帮助：（1）反应堆厂房（RX）反应堆厂房又称安全壳，是一个带有准球形穹顶的圆柱形钢筋混凝土结构，地面上高度约 60m。下图中间两个大圆柱子就是反应堆厂房，反应堆在里面。RX厂房里的反应堆水池，它分为两个部分：1、换料腔（或称为堆腔），该水池位于反应堆压力容器的正上方。2、堆内构件贮存池，该水池与换料腔相连。（2）燃料厂房（KX）该厂房是一个平顶方形混凝土结构，其内主要有乏燃料水池，用以贮放堆芯中卸出的乏燃料。KX厂房里的乏燃料水池（统称），它分为四个部分：1、燃料传输池：池底有一个连接燃料厂房和反应堆厂房堆内构件贮存池的传递通道，乏燃料由换料机从反应堆内吊出后，由运输小车将其穿过传递通道，送入燃料输送池。2、乏燃料贮存水池：存放燃料组件。3、乏燃料装卸罐贮存池：乏燃料在该池被装入运输用的铅罐内；以上三个水池彼此相通，并用气密闸门隔离。4、燃料输送罐冲洗池 ：与乏燃料装卸罐贮存池相邻 ，但不相通 ，燃料输送罐在该池内进行冲洗。核电站把核原料放入反应堆分为以下几步：1、燃料元件厂家→核电站。（国内燃料元件被中核垄断了，广核也是从中核买的）2、核电站→KX厂房乏燃料池。接料。把装有燃料元件的燃料容器从运输车上卸下 ...继续阅读 (36)

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正如楼上所说政府债务和国民收入是在大多数国家没有硬性指标的。在欧元区国家，为了使各国的财政政策与统一的货币政策相适应，有规定各国政府的年度赤字不能超过年度GDP的3%（似乎是这个数字，如有错误请告知）。当然，很多国家没有做到，例如希腊。对于答主的问题，楼上已经从债务/GDP比的角度很好的阐述了。我想从另一方面，就是最优的财政政策角度说一下。因为在现实中，我们的税收大多是劳动收入税，消费税和资本说，这类税收都称为distortionary tax, 因为这类税收会扭曲价格包括消费品价格，劳动力价格和资本价格。这样经济体就不能达到无摩擦的最有效率分配，可以称为first best allocation。所以我们只能寻求second best。 那什么是second best呢？因为扭曲经济的是这些税收，所以second best就应该是税率在每一期是固定的，或者尽量少的变动，这样会减少由于税收造成的经济扭曲波动。但是政府支出每期并不固定，比如经济衰退了，政府支出就得增加，例如失业金的增发。而同时固定的税率会使税收收入减少，因为刷退会使消费量，劳动供给量都减少。 那一方面，支出增多，另一方面，收入减少。那结果就是更大的赤字，更多的债务。所以说最优政府债务的变化是来自于固定税率，减缓经济扭曲的目的。这也是为什么希腊欠债如此多，还不情愿调整税收的原因。这样会使经济更加衰退。（但希腊为什么累积 ...继续阅读 (43)

大家好我又要来扔数据了！（是有多闲）不过还是先回答问题。其实答案还是挺显而易见的，街道赛的超车难度相较于其他赛道的确更高，也更易发生事故。原因很简单：街道赛极少缓冲区。（需要说明的是：这里讨论的「街道赛」是大家印象中的「真·街道赛」（什么鬼……）。单纯考虑由普通交通道路改建的赛道的话其实 F1 有四条：摩纳哥、新加坡、墨尔本、加拿大，但因为后两条赛道的缓冲区实在不小，跟真正的专门赛道没什么两样，最多算是「半街道赛」，因此在这里将它们排除在外。）首先，更容易发生事故这个不需要怎么解释大家也能想到。在普通赛道发生些什么小失误最多冲上缓冲区，虽然损失了些时间或者有些小擦碰，但是起码还可以救回来，进站换个鼻子换个胎起码还可以继续比赛嘛。但是在街道赛上，是没有宽阔的缓冲区来提供犯错的空间的。车手稍微失误就极有可能撞上硬邦邦的护栏，而且一撞就基本就拜拜了。容错空间几乎为零，是街道赛最大的特点和挑战。至于超车难度高也是出于相同的原因。赛道的缓冲区变成了护栏，直接导致可利用的 Track Limit 基本不见了。所谓 Track Limit 是指赛车在赛道上的合法行车区域。F1 赛车在比赛中并不是时时刻刻都要守在赛道的白色边线内的，只要确保不要两侧轮胎都超出白线的话，部分车身超出白线是合法的。这在比赛中很常见，压路肩就是大家最熟悉的一种合理利用赛道空间的方式。因此 Track Limit 对毫厘必 ...继续阅读 (47)

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SiRius Geng 已经讲了 Apple 广告的历史演变，我侧重补充些平面广告的演变。平面广告分很多种，大面积留白侧重突出产品本身是其中之一。使关注点先引到富有视觉冲击力的产品上，然后关注辅助描述，甚至只有 LOGO 的辅助。在读图时代，一个人可以接触的信息太多，一支广告如果不能快速抓住眼球，不能留下深刻印象，会被其他信息迅速覆盖，广告的传达目的就会大大削弱。大面积留白也会让页面更加简洁，有高级感。但留白不意味着除了产品外，背景都是空白或纯色，只要背景趋于统一，和主体有明显反差，比例有权重，都可以称为留白。好的设计是简洁的，好的广告创意同样如此。即使没有旁白，只有产品本身，只要能清晰传达用意就好，但这是最难得。杜蕾斯、3M、Double A（视频） 都是出色的代表。Apple 的简洁广告最早被人熟知是 iPod 系列 [1]，强烈对比的色彩运用，抽象的刻画使用场景。虽然只是剪影手法，但可以看出不同的人群，甚至肤色的表现（如图可以判断应该是位黑种人）。至少当年我就被广告吸引，并留下深刻印象，决定攒钱买一部算是奢侈品的 iPod。也开始喜欢上了平面设计。与 Apple 不同，杜蕾斯、3M 的画面虽不算简洁，但立意清晰富有趣味性，更多是以场景化传达，侧重创意。算是另外一个方向，直到现在我还存了大量好多年前收集的创意广告。Apple 也有一些以使用场景、产品特性本身传达产品的广告，比如 ...继续阅读 (56)

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