谢邀之前没了解过这家公司,只是针对报表就事论事。1. 为什么一个账面现金600多亿的公司市值只有260多亿?因为负债融创是一个典型的房地产企业,基本模式就是拿地-贷款-售楼-还贷,实际操作环节要比这多得多,但都是通过不断的将持有物业(土地、房屋等)抵押给银行,贷出钱来再拿地盖房。企业手里拿着卖房的钱、从银行借的钱,这就是账面的现金,也就是孙宏斌说的600多亿,在资产负债表的资产方;还欠着买房人的房(预收账款)、欠银行的钱(银行借款),在资产负债表的负债方。根据融创的2016年中期报告http://www.sunac.com.cn/upload/file/2016-09-06/4228c253-152f-4b79-a541-5d42d25902e2.pdf其资产总额是1,546亿(其中包括现金401亿),负债总额是1,280亿,净资产是266亿。目前融创的总市值是257亿,比净资产略低,在宣布收购乐视之前是280多亿,比净资产略高,说明两个问题:一资本市场之前对融创本来就持保守态度,市净率略高于1,也就是认为融创也就大概只值净资产这么多钱,二对收购乐视前景不看好。2. 孙所说“乐视的投资只是一个很小的量,不会对主业房地产产生任何影响”?不可能先说存量,刚才提过2016年6月30日融创账面现金401亿,实际上有受限制现金118亿(多数为银行贷款按金),不受限制的只有283亿。按孙的说法
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