别的不多说了……看着那么多人不爽，那我就多说几条吧：1、一个半月以前，我曾经做了如上图的预测。基于过往滴滴和快的之间的竞争、融资节奏和合并时间点；基于当年雅虎和阿里巴巴的交易模式；也基于出行市场的非零和博弈模式，做出这个预测本身并不难。相信很多人都能想得到，只不过我碰巧给说出来了。好几个媒体让我分析我为什么做出如此预测的，其实就是这么简单的逻辑，最后拍下脑袋，发条朋友圈啊……2、如果这个结局是可预测的，那么请相信滴滴和Uber双方、以及他们的主要投资人们也都想得到。如果都想得到是这个结果，那为什么还要在中国市场烧了那么多钱竞争呢？市场份额对应的是估值，估值对应的就是谈合并时候的股份筹码。我曾经在关于美团点评的思考一文中提到过“互联网的竞争现在变成了先打仗，打死了活该，打不死就嫁了的新形态。未来这种并购案会越来越多，当然前提是对于创业公司而言，你得是打不死的才行。”滴滴和Uber中国之间的烧钱大战同理，都是筹码。3、滴滴的官方新闻稿，我第一反应就是和当年雅虎投资阿里巴巴时阿里的新闻稿，如出一辙。当年，看了多少遍新闻，都误以为是阿里收购了雅虎中国还赚了10亿美元。如今，看了多少遍，也都会以为是滴滴收购了Uber中国。当然，他们这么说，你还真挑不出什么理儿来，这就是中国文字的魅力所在吧。4、这个滴滴和Uber全球之间交叉持股的生意其实没法用并购这个词来定义，只能是整合。但是显然，Uber ...继续阅读 (44)

想看“土豪金”防伪动图演示的，可以戳以下链接：http://www.pbc.gov.cn/rmyh/xbrmb/index.html有知友问到50元的防伪识别方式，这里简单列一下50元的防伪点（以2005年版人民币50元券为例）：正面：毛泽东头像水印左下角的双色异形横号码。左侧部分为暗红色，右侧部分为黑色。字符由中间向左右两边逐渐变小左下角用蓝绿双色光变油墨印刷的“50”（这个防伪效果很明显，可以作为真伪主要鉴别方式）左下角“50”右边的“50”白水印对印古钱。正面左侧中间处和背面右侧中间处各有一个古钱的一半图案，透光时，两半图案可以拼合成一个完整的圆形方孔钱（这个防伪效果也很明显，真币是正反两面同时印刷的，拼合时严丝合缝，假币一般都做不到这一点，会存在错位或重合现象）上方细纹中用放大镜可以看到缩微文字“50”和“RMB50”正面主景毛泽东头像、“中国人民银行”行名、面额数字、盲文面额标记以及右侧上下排列的规则线纹（即手感线）均用雕刻凹版印刷工艺印制，用手指触摸有明显凹凸感，其中手感线的凹凸感最强隐形面额数字。正面右上方有一装饰性图案，将票面置于与眼睛接近平行的位置，面对光源做上下倾斜晃动，可以看到面额数字“50”字样背面：布达拉宫主景采用雕刻凹版印刷工艺印制，用手指触摸有明显凹凸感全息磁性开窗安全线。背面中间偏右有一条开窗安全线，开窗部分可以看到由微缩字符“￥50”组成的全息图案 ...继续阅读 (49)

...继续阅读 (47)

再次证明有关互联网行业兼并收购的所有传言，都是真实的。即使一开始不是真实的，也会像魔咒一样，把所有人利益相关人往这个方向引导。当两者合并的传言刚出来的时候，还有不少论证来详解此兼并收购的不靠谱，那时候就想说，你们还是低估资本的力量，too young too simple。参考之前的答案：中国企业为什么总在竞争激烈时合并？ - 何明科的回答兼并收购背后主要有两大原因：资本的力量以及退出后选择的多样性。其一，资本的力量正在变得空前强大。这次幕后的推手传言又是高瓴和Tiger（关于这些超级PE的投资风格，还专门用Social Network Analysis来分析他们的投资手法和抱团效应，有兴趣的可以看这里：基金恩怨情仇考（I） - 数据冰山 - 知乎专栏和基金恩怨情仇考（II） - 数据冰山 - 知乎专栏）。这些兼并收购案中的公司，基本都是处于一个极度烧钱的行业而经历了四五轮甚至更多轮数的融资，管理团队所占股份已经较小；同时，行业竞争并没尘埃落定而需要继续烧钱。最终导致公司背后的资本具有很大的话语权去左右公司的决定，资本当然是以ROI最大化为目的的，而不是所谓的光荣与梦想。在这个过程中，中国也发展出高瓴、老虎、红杉、BAT战略投资等多家超级资本，他们不仅口袋深厚，而且持股和布局横跨多家公司甚至直接对头公司，让这些资本更容易左右易手和背后联手以实现1+1>2的野心，有些兼并收购的 ...继续阅读 (48)

...继续阅读 (49)

...继续阅读 (39)

...继续阅读 (52)

有段时间没有来知乎回答问题或者写篇专栏了，抱歉。要怪就怪这短短的7月，从英国脱欧，到意大利银行业危机，从土耳其政变，到市场整体抽风，当然，再到德银的大幅重组，搞得我也是手忙脚乱。这一切让恰恰身处欧洲金融从业的我感到既陌生又熟悉 - 静下心来本想整理一下前因后果，总结点什么，才意识到，未来根本是未知的，有太多的不确定性让人无从分析。当然，在所有的近期事件中，影响最大的就数英国脱欧（Brexit）了。今儿我们就来一起简单回顾下脱欧，再展望下后半年的市场走势。其中不少内容取自行内内参，献给有兴趣的串子们。说到英国脱欧，我们先看看脱欧派找出来的主要的2个理由是什么：主权（Sovereignty）：关于英国的决定应该由英国自己来做，留下意味着对于欧盟如何扩大权力和成员国加入等事宜基本没有话语权/ 选择（remain meant little/ no choice about how EU expands its membership/ powers）移民（Immigration）：脱欧是最好的机会，可以使得英国重新完全控制移民和边境（regain control over immigration and its own borders）而这次脱欧的公投也非常有意思的和年龄相关- 既岁数越小越支持留欧，岁数越大越想溜（见下图，横轴是年龄区间）：从地理角度来看，北部的人普遍支持留欧，南部脱欧（下 ...继续阅读 (46)

We are pleased to announce the offering of technical support services for Movable Type Pro* customers.Movable Type Pro licensees may purchase from our web site one month of Movable Type technical support for $149, or three months of Movable Type technical support for $299. The purchase of a Movable Type Pro license no longer includes technical support, so licensees will need to purchase technical support separately in order to receive support for Movable Type issues.Movable Type Pro technical support purchased from our web site will be provided by U.S. staff.Please see our web site athttps ...继续阅读 (159)

我以為，要看懂劍道比賽，首先要大致明白劍道比賽的規則。本文有關規則部分的內容，依據全劍聯（全日本剣道連盟），平成24年4月1日版本的「剣道試合・審判規則、同細則」寫作。因為諸位讀者的目的僅僅是「看懂」劍道比賽，所以這裡只介紹試合規則。審判規則比較複雜，這裡會甚少提及。本文分為如下幾個部分：劍道比賽概述比賽事項、勝負判定、「有效打突」概念的簡述裁判員構成、「有效打突」判定、旗語的簡述劍道比賽的閱讀劍道比賽概述劍道比賽，即「試合」，有著對場地（試合場），武器（竹刀），防具（剣道具），以及著裝（剣道着，袴）的要求。場地：長度為9~11米的正方形賽場。武器：大學生·成年人比賽中，男子：竹刀長度不得超過120cm，重量大於510g，先革直徑大於26mm。女子：竹刀長度不得超過120cm，重量大於440g，先革直徑大於25mm。（二刀流的規定不同與此，此處不贅述）防具與著裝此處不贅述。比賽事項，勝負判定，以及「有效打突」的概念比賽事項：比賽時間：一般來說，單場比賽的時間為5分鐘，5分鐘內不分勝負則進行延長賽，延長賽一般為3分鐘。但根據不同比賽的賽制，時間可能有所變化。比賽類型：比賽分為個人賽（個人戦）和團體賽（団体戦）。兩者規則不同之處，下面將予以敘述。勝負判定：個人賽：一般比賽以三本勝負（本：可以理解為得分）為基準。當然，也有比賽採取一本勝負制。在比賽時間內，先取得兩本的選手，直接獲得比賽勝 ...继续阅读 (46)

此《登坛必究》由明代武将王鸣鹤辑。全书共四十卷，分七十二类：天文、奇门、地理、将权、赏罚、马政、攘夷、北虏、攻城、守城、火器、阵图、奏疏等等。这是一部图文并茂的古代军事巨著，辑录了自周秦到明朝中叶有关军事的许多重要资料，并加整理和解说。此本大致为明万历时期刊本。《登坛必究》是明代末期重要的汉族军事著作，在宋明之际三部大型兵书中，上承《武经总要》（本站已发布），下有《武备志》（本站已发布），可以说是居于承先启后的地位。《武经总要》大都记载北宋以前的史料，而《登坛必究》则成于明朝万历年间，补充了宋、元及明中叶的大量新资料，尤以明代材料为最多，这对于研究中国军事史和《明史》均有较高的史料价值。（更多介绍可参阅）大致目录登坛必究叙（张朝瑞撰）、登坛必究序（马从聘撰）、登坛必究序（曹于汴撰）、登坛必究自序（王鸣鹤撰）、总目卷一：天文卷二：玉历卷三：太乙（补钞）卷四：奇门卷五：六壬（补钞）卷六：地理卷七：地理卷八：地理卷九：地理卷十：两直各省事宜卷十一：兵柄、将权、将帅卷十二：选将、任将、赏功、赏罚卷十三：简阅、选兵、教兵、训练文件名：登坛必究.卷01至13.总四十卷.明.王鸣鹤编.袁世忠校.明万历时期刊本文件格式：PDF高清文件大小：1017.1M下载链接卷十四：威武、怀远、京辅、郡国卷十五：征讨、军行、下营法卷十六：军制、军情、经武卷十七：屯戍、屯田、城守、守边卷十八：马政、相马、车战、用 ...继续阅读 (113)

王广国    合晶睿智公募FOF的征求意见稿出来后，FOF的探讨也火热起来，对于未来FOF的管理谈一下个人的一些看法，供交流批评指正。首先啰嗦一下FOF产品的优势，经历了2015年后的股灾后，我深刻的意识到未来的产品配置中FOF产品将具有举足轻重的作用。一个产品的推出是不是接地气，就看能不能解决投资者的需求或者痛点。我们在形成投资之道时也应该围绕FOF产品怎么解决投资者的需求来考虑，而不是仅仅从理论去想。那么FOF有什么独特的优势呢，我们从FOF产品解决的投资者的投资痛点来进行分析。一是解决投资者选基金难得痛点。产品数量多、基金产品业绩分化、基金经理不稳定以及单一基金产品业绩不持续等等都是在选择基金时感觉困难的地方。术业有专攻，ＦＯＦ基金经理就是专门挑选靠谱管理人，帮助投资者选择靠谱产品，跟踪产品。二是解决投资者资产配置的痛点。我们选择单一的产品后就会出现产品稳定的风险属性和投资者不稳定的风险偏好之间的矛盾。公募基金涵盖了股债货币以及海外资产等各种类型，多资产的特点使得FOF基金构建大类资产配置组合，解决投资者大类资产配置难得痛点。三是解决投资者面临市场风格切换的痛点。我国的资本市场存在着明显的成长和价值风格之间的轮换，2006-2009年价值风格、2010年成长风格、2011年价值风格、2012年成长价值轮动风格、2013-2015成长风格主导。公募基金中不同风格的基金经理普遍存 ...继续阅读 (49)

...继续阅读 (68)

郑志勇    合晶睿智本文不谈股市，就谈谈思维植入的问题！股票都从5000多跌倒2800了你还买股票……北京房价都从年初4万涨到现在的5万了，你还没买房子啊……等等类似这样追涨杀跌+事后诸葛亮的语言，估计也经常在你耳边响起……最近愈加发现这个是一个非常普遍的问题，引起我反思的是这样的思维是何时植入我们大脑的，或者说这个就是大多数人天性。或者我们自己也经常不经大脑的，教训别人说，这个我早跟你说过了，你为啥不听呢？ 最近，还发现之前的很多伪命题，例如：知易行难：明白道理，但是行动起来很难，其实就是知道了个屁，根本啥都不知道！更别提如何行动。知足常乐：我就一个穷人，都没饱过，你让我怎么知足呢？领导，来点实在的涨点工资吧……等等，大家可以继续在评论中一一列举。其实，我非常感谢这个时代，让我有很多尝试的机会，无论失败与成功，当然失败是必然，成功是偶然。但是，无论作为多牛逼的人，也不应该试图去阻止其他人进行新的尝试，或者直接否定别人的逻辑，现在又到了一个，实践是检验真理的唯一标准的时代。嗯，问题是有些惰性思维是我们与生俱来的，还是何时被植入的…… 这个是一个，我继续思考一下。至少我意识到这是个问题，你呢？ ...继续阅读 (54)

...继续阅读 (40)

郑志勇    合晶睿智将自己的基金组合账户的操作公开了起来，就当一个FOF的实验吧。但是，这个不是模拟盘，是实际资金申购赎回的基金组合。关于为什么要搞一个基金组合，参见《【FOF】Mini+持仓透明的基金组合账户+一键跟投的用户体验》……业绩回顾本周基金净值从上周五的1.0703元，下降为1.0531，跌幅基本为-1.72%，两周连续净值下跌为-2.57%，基本与沪深300指数同步，已经接近历史最大回撤-3%。绿巨人比较懊恼……投资组合资产配置结构，A股50%，美股20%，H股ETF15%，黄金15%……为清晰看到每个基金对于投资组合的贡献，专门做一个持仓基金的周分析……本周小盘股下跌那真是飕飕的…… 当然中盘股也不容易，500ETF、可选消费、标普油气（最近石油价格又回落到40美元附近了）跌幅都超过了2%，信息技术的跌幅更超过了5%…… 抗跌的是黄金与医药ETF，组合没有配置金融行业也是跌幅较大的原因，但是H股ETF较多的是金融行业啊，跌幅相也将近1%……未来展望最近世界日新月异，天天都有新奇的事情发生…… 来个段子：上周三去XX参加兴业证券的FOF会议，由于差旅自担，为省钱就定了早上6点飞机，8点就到了祖国的最北面…… 到会议酒店发行一个人也没来，心想主要是自己来的早……，中午在一个小店吃牛杂汤，突然看见群里面说北京下百年一遇大雨，首都机场飞机大面积取消，上海、广州、深圳到XX ...继续阅读 (62)

...继续阅读 (53)

我来提供一种可能的解释吧。当我们听不到或听不清楚别人在说什么时，会怎样解读信息呢？我们有时候会从语境中理解，有时候会猜测别人的动机，而有时候会看口型。一个经典的例子是林丹的「卖避孕套」动图表情。（知乎无法上传动图，请自行百度或点击链接林丹表情）不看字幕光看口型，能分辨出林丹是骂了一句脏话；而配上字幕后，相当于给出一个附加信息，告诉你林丹说了什么，接下来只要口型差不多对得上，你就会觉得林丹真的在说「卖避孕套」。如果把字幕换成配音，就是我们要探讨的问题了；当然，事情要复杂得多——我们看到的口型与听到的声音之间存在相互作用。欢迎收看本期《走近科学》。---英国心理学家哈利 · 麦格克有一次在准备一段影片时，主人公发出ba的音，而做出ga的口型。令人惊讶的是，大家都认为自己听到的不是ba，也不是ga，而是da；如果只听声音或者播放无关的画面，da就神奇地消失了。麦格克意识到这不是偶然。和其他典型的心理学家一样，他迅速设计了一个实验：他准备了一段影片，内容是一个女人一边修电视机，一边念念有词。经过后期处理，使得她的口型和声音并不对应。这样的安排一共有四组：ba的口型——ga的声音ga的口型——ba的声音ka的口型——pa的声音pa的口型——ka的声音而被试则被分成两组，分别以看影片+听声音和只听声音两种方式接受测试。他们的任务是报告自己听到了什么。实验结果泾渭分明：只听声音时，90%以上的被 ...继续阅读 (49)

近日，北京某野生动物园内发生一起“老虎伤人”事件，一名女子在自驾车过程中因私自下车遭遇老虎攻击，自身受伤的同时，女子的母亲也为保护女儿丧生虎口。事件发生后，广大民众的关注度持续高涨，然而更多人把目光聚焦于女子的行为：游玩前签署协议对游客的要求明确清晰，事发前工作人员一再强调勿开车门，女子却还是执意开门下车。为保护游客生命而制定的规则，为何被她视作无物任意违反？很多网友认为女子在猛兽区打开车门的行为纯属“作死”。更有网友指出，可能在很多人眼里“动物园区禁止开车门”的规则和“过马路看红绿灯”、“不要随地吐痰”一样，遵不遵守全看心情。近几年，从“飞机上开舱门”，到“动物园开车门”，人们因轻视和违反规则引发了不少公众安全事件，加上身边随处可见的漠视规则现象，网友们面对“一死一伤”的惨剧无法保持冷静，把矛头对准不守规矩女子的态度就不足为奇了。也许事故责任的划分还存在诸多争议，但您肯定不想自己或孩子因为轻视规则而受到惩罚和伤害，甚至是丢掉生命。因此，从小教会孩子理解和遵守社会规范是非常重要的。那么，如何才能帮助孩子建立规则意识呢？借此机会，我以带孩子去动物园为例，给出如下建议。1. 把规则说在前面很多父母往往在孩子出现某些“不良行为”时，才选择提醒、制止乃至批评训斥。其实，孩子出现这些行为时，可能已经在内心进行了长时间的酝酿，产生了特定的期待，并引发了强烈的情绪，在这种情况下，简单的提醒很可能 ...继续阅读 (41)

...继续阅读 (52)

...继续阅读 (63)

...继续阅读 (48)

...继续阅读 (60)

...继续阅读 (43)

...继续阅读 (43)

...继续阅读 (53)

...继续阅读 (43)

...继续阅读 (44)

...继续阅读 (44)

...继续阅读 (42)