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2016-02-08 06:00:00
为什么税收不以家庭为单位？
除了一些现实的征管措施没有到位（比如家庭规模及成员怎么确定）、征管成本增大而无法实施外，按家庭申报个税表面上合理的背后，仔细分析起来可能也并不是这么回事：在国家整体不减税的前提下，任何人税负的降低都将转嫁到其他人身上，如果一些人按照家庭交税，税负降低，很可能导致单身人士税负上升，这样合理吗？单身人士肯定也有反对的理由。家庭比单身支出大吗？结婚以后可以共享生活成本，可以节省一笔费用，比如共享水电、网络、房屋费用，支出相对更低了，至于养育孩子，单身也要开始攒奶粉尿布钱啊，说到底，单身还是结婚只是生命的一个阶段，从人的生命周期动态来说，每个人都有这样的阶段，按家庭申报并没有显得更公平一些。即使是单身主义者，一辈子单身不结婚，就要比有家庭的人多交税吗？因为单身就要储蓄更多以防养老，你们虽然暂时有抚养义务，但你们得到了育儿之乐，并且年老以后孩子会赡养你，从这个角度看，养育孩子更像是一笔投资，未来是有回报的，不应算作支出，这样来看，家庭的平均支出并没有比单身更大。并且按家庭申报个税并不必然导致个税降低，还要看家庭收入结构的影响根据美国的按家庭申报，有单独的超额累进税率表，每一级税率对应的收入是单身的两倍，这样结婚以后，如果一个人的收入很高，对方收入很低，这样平均以后，可能达到更低的一个税级，降低税负的效果会很显著；但是如果两个人收入差距不大，那么按照家庭申报个税和结婚前就没有多大区别。现实中，
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2016-02-08 02:00:00
大数据技术在金融行业有哪些应用前景？
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2016-02-08 00:00:00
关于互联网金融，几个有意思的网站
从表面上来看，互联网金融跟本专栏的题目一点关系也没有，我们是一个专注于风险管理的专栏，互联网金融这个题目与这个专栏的名字颇有点格格不入。但是互联网金融如此热门，世界任何一个角落的金融机构其实都在谈论互联网金融对传统金融行业的挑战和影响，大部分身处大金融机构的员工，也都在问自己一个问题，十年之后，我所从事的工作还存在吗，我所工作的这个金融机构还能维持这么大的规模吗?为了回答这个问题，这些天我研究了一些很热门和不那么热门的打着互联网金融标签的网站，想大概了解一下这些互联网金融公司都在做些什么，他们都有着什么样的业务模式，未来可能会有怎样的发展?他们真的有可能取代传统金融机构吗?不得不说，很多所谓的互联网金融公司，其实是把银行的商业网点搬到了网上，比如在网上卖些基金，卖些产品，这样的公司也许对在金融机构网点工作的工作人员的职业生涯是一种威胁，但似乎很难影响到金融行业本身。这样的一家互联网金融公司，无非就是把原先在分行网点销售的人员搬到了网上，依然没有自身的产品设计和风控能力，这样的公司，对传统金融机构的影响我认为不会很大。但是我还是发现了几个非常有意思的互联网金融网站，里面的一些概念很有意思，这里我举出两个例子1)http://www.etoro.com这是一个号称用社交网络形式进行金融投资的平台，在这个网站上，所有人的持仓情况和交易头寸是完全透明的，也就是说，小白可可以看到大牛的投资，
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2016-02-08 00:00:00
关于互联网金融，几个有意思的网站
欢迎阅读本文，事先说明一句，作者不是互联网金融的从业人员，很多看法可能在互联网金融的从业人员眼里不值一提，写这篇文章主要出于交流的目的，若觉得在下看法过于肤浅，还请多多赐教。从表面上来看，互联网金融跟本专栏的题目一点关系也没有，我们是一个专注于风险管理的专栏，互联网金融这个题目与这个专栏的名字颇有点格格不入。但是互联网金融如此热门，世界任何一个角落的金融机构其实都在谈论互联网金融对传统金融行业的挑战和影响，大部分身处大金融机构的员工，也都在问自己一个问题，十年之后，我所从事的工作还存在吗，我所工作的这个金融机构还能维持这么大的规模吗?为了回答这个问题，这些天我研究了一些很热门和不那么热门的打着互联网金融标签的网站，想大概了解一下这些互联网金融公司都在做些什么，他们都有着什么样的业务模式，未来可能会有怎样的发展?他们真的有可能取代传统金融机构吗?不得不说，很多所谓的互联网金融公司，其实是把银行的商业网点搬到了网上，比如在网上卖些基金，卖些产品，这样的公司也许对在金融机构网点工作的工作人员的职业生涯是一种威胁，但似乎很难影响到金融行业本身。这样的一家互联网金融公司，无非就是把原先在分行网点销售的人员搬到了网上，依然没有自身的产品设计和风控能力，这样的公司，对传统金融机构的影响我认为不会很大。但是我还是发现了几个非常有意思的互联网金融网站，里面的一些概念很有意思，这里我举出两个例子1)h
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2016-02-07 07:45:00
罗斯有哪些技惊四座的光辉时刻？
呃，这题目(╯﹏╰)德里克-罗斯的篮球生涯，满满都是刺瞎人眼的光辉时刻。直到他受伤。高中。他带队120胜12负。高四前，被认为是全美前五的高中生。高中毕业后，被调整为过去十年第三好的高中组织后卫（仅次于保罗和TJ福特）。然后他进了孟菲斯大学。刚开学时，他和堪萨斯的比斯利被认为是2008年状元的首席人选。比斯利当时随意刷30分20篮板之类的数据。但为什么罗斯还是2008年状元呢？因为：他一个大一生，带着孟菲斯大学拿到了33胜1负，全国亚军。他是球队得分第二、助攻第一，是孟菲斯DDM体系的首席操作者，第一攻击手。然后，他为孟菲斯做了什么？淘汰密西西比。罗斯17分全队最高，7篮板9助攻。淘汰密歇根州大。罗斯27分全队最高，4篮板5助攻。淘汰德克萨斯。罗斯防到对面全美阵容后卫奥古斯丁18投4中，自己10投7中21分6篮板9助攻。淘汰全美超级名校UCLA。罗斯25分9篮板4助攻。提示：对面威少爷22分3篮板2助攻。勒夫12分9篮板。科里森对位罗斯，被防到9投1中。全国决赛，孟菲斯领先到最后时刻，被查尔莫斯远射扳平进入加时，输掉。罗斯决赛18分6篮板8助攻2抢断。一个大一后卫。差点带领孟菲斯统一全国。这不是肥皂剧，不是电影，不是动画片，是真的。（《SLAM DUNK》都没好意思让高一的流川或樱木带着湘北拿全国冠军吧……）于是罗斯成为2008年状元。我们现在习惯了组织后卫拿状元，但我补充一下。2
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2016-02-07 02:00:00
在 Black-Scholes 公式发现之前，人们是怎样给期权定价的？
部分答案认为：期权价格由市场供需决定。这是一个不严谨，或者说不准确的说法。期权特别是交易所里面标准化交易的vanilla product的价格发现(price discovery)过程有很多表现为可以被供需解释的部分，比如deep out-of-money期权的高定价等。但是供需解释忽略了期权本身是一个合同，他和市场上卖的苹果，大米是有本质区别的。2015-08-06补充部分：采用供求定价好处是直观，但这可能也是经济学中最被滥用的概念。在期权定价的问题，供求定价从在以下两个问题：1. 市场供求决定了市场价格，但是市场价格未必是期权价格的fair value。一个典型的例子就是次贷危机时期相关衍生品的价格，市场价格为0不代表这些衍生品的价值为0；2. 供应和需求在很多情形下都不好测度。比如考虑exotic option，大多数是OTC交易的，如何测度供应和需求。而这也是期权定价模型的意义之一，为exotic option提供consist的定价。补充end早期期权价格发现的过程应该更类似于要价(Bargaining)的过程。举个例子：援引wiki，有记载的最早的期权交易:Supposedly the first option buyer in the world was theancient Greekmathematician and philosopherThalesof Mil
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